7月份新增信贷季节性回落 逆周期调节政策有望适时加力

4月1日公布的3月ISM制造业意外结束16个月连续衰退，份新上升2.5点至50.3，再次进入扩张区间。

截至2022年，增信我国数字经济规模达到50.2万亿元，同比增长10.3%，占GDP比重达41.7%。目前我国绿色债券产品已涵盖金融债券、贷季债务融资工具、贷季企业债券、公司债券等多个品种，发行人已涵盖各类银行机构及实体部门等主体，也已初步形成多元化的具有ESG理念的投资群体。

我们统计，节性节政截至2024年3月25日，节性节政我国共有468只养老目标基金产品，发行规模887.1亿元，其中，养老目标风险基金268只，规模为749亿元，养老目标日期基金200只，规模为138.1亿元。近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，回落即金融机构先向相关领域投放贷款，回落再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。绿色金融债券的推出，逆周为金融机构通过债券市场筹集资金支持环保、逆周节能、清洁能源、清洁交通等绿色产业项目创新了筹资渠道，有利于增加绿色信贷特别是中长期绿色信贷的有效供给，助力我国绿色债券市场起步。

对于养老理财，期调2021年9月，期调银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，促进第三支柱养老金融产品的丰富发展，允许四地四机构（武汉和成都的工银理财、深圳的建信理财和招银理财、青岛的光大理财）正式启动养老理财产品试点。金融机构的数字化转型主要体现为将大数据、望适云计算、望适人工智能等数字技术在支付、信贷、征信等金融活动中的应用，例如运用金融大数据提高银行信贷投放效率等。

时加（四）初期碳交易市场设立为传统行业及绿色行业赋能我国碳交易市场继续发展壮大。

保险公司开展个人年金业务，份新提供商业长期护理保险等产品。对于养老理财，增信2021年9月，增信银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，促进第三支柱养老金融产品的丰富发展，允许四地四机构（武汉和成都的工银理财、深圳的建信理财和招银理财、青岛的光大理财）正式启动养老理财产品试点。

金融机构的数字化转型主要体现为将大数据、贷季云计算、贷季人工智能等数字技术在支付、信贷、征信等金融活动中的应用，例如运用金融大数据提高银行信贷投放效率等。节性节政（四）初期碳交易市场设立为传统行业及绿色行业赋能我国碳交易市场继续发展壮大。

保险公司开展个人年金业务，回落提供商业长期护理保险等产品。（二）金融机构加快数字化转型2022年人民银行印发《金融科技发展规划（2022-2025年）》、逆周原银保监会印发《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》，逆周强调以数字化转型推动银行业保险业高质量发展。